Současný monetarismus Vs Starý monetarismus. Bylo zahájeno nové ekonomické myšlení: Měnová škola kryptoměny.

Autor: Alessandro Raffelini na ALTCOIN MAGAZINE

Úvod

V době psaní zprávy začíná několik komerčních bank legitimizovat kryptoměny a přesouvají své obchodní modely na nové alternativní virtuální mince, aby dosáhly budoucí „centralizované“ pozice v bankovním průmyslu. Ze strategického hlediska je to skvělé pro jejich akcionáře.

14. února JP Morgan Chase oznámil, že zavádí první kryptoměnu podporovanou americkými bankami, aby transformoval své podnikání v oblasti plateb, a proto si myslím, že debata o kryptoměnách, roli peněz v ekonomice, měření peněz, nabídce peněz , a proces tvorby peněz a úvěrů bude stále více posílen.

J.P. Morgan Chase proto oznámil vytvoření nové kryptoměny: „JPM Coin“, což je stabilní krypto-aktivum, které bude použito k okamžitému vypořádání transakcí mezi klienty velkoobjemových plateb v obchodě J. P. Morgana Chase. Ačkoli jiné komerční banky již začaly v Centru blockchainů zahájit centralizované a soukromé projekty, JPM bude první mincí. Určitě můžeme říci, že komerční banky právě změnily úhel a nyní uplatňují nový přístup k budoucnosti peněz a technologie Blockchain.

Nová kryptoměna umožní bance nabídnout nástroj okamžité platby mezi svými institucionálními účty. Mince JPM budou směnitelné v poměru 1: 1 ve fiat měně, kterou drží J. P. Morgan (1 $).

Jak funguje „JPM“ mince?

Podle informací dostupných na webových stránkách banky je možné tento proces reprezentovat ve třech krocích:

Krok 1: klient J. P. Morgan zavazuje vklady na určený účet a obdrží ekvivalentní počet mincí JPM;

Krok 2: Mince JPM se používají pro transakce přes síť blockchain s ostatními klienty J.P. Morgan (např. Pohyb peněz, platby v transakcích s cennými papíry);

Krok 3: Držitelé mincí JPM je vyplatí za USD u J. P. Morgana.

Banka věří, že toto nové krypto aktivum přinese významné výhody snížením rizika protistrany a vypořádání klientů, snížením kapitálových požadavků a okamžitým převodem hodnoty.

STABLE COIN

Po J. P. Morganovi finanční skupina Mizuho právě oznámila, že se chystá přestěhovat se do blockchainu vytvořením stabilní mince pro platby a platby peněz. Bank of America a další již naplnily a zveřejnily mnoho patentových přihlášek vázaných na krypto, blockchain a související technologie.

Můžeme tedy předpovídat, že centrální banky začnou testovat novou formu digitálních měn založených na technologii Blockchain.

Všechna tato kryptomateriály se samozřejmě liší od čistě originální myšlenky kryptoměny, protože je lze považovat spíše za „centralizované“ tokeny než za decentralizované a otevřené kryptoměny.

„JPM Coin“ bude sloužit pouze institucionálním klientům J.P. Morgana pro toky peněz mezi podniky a nebude k dispozici jednotlivcům na kryptoměnných burzách. I přes veškerý celosvětový tisk tedy „JPM Coin“ nebude možné zakoupit maloobchodníky, nýbrž pouze jako médium pro vypořádání plateb v bankovním systému.

„JPM Coin“ bude stabilní mince vázaná na USD a klienti si ji mohou koupit výhradně prostřednictvím vkladů v bance, nikoli navenek. Po zakoupení jsou platby odeslány okamžitě a poté, co je jedna přijata, jsou mince zničeny a J. P. Morgan vloží odpovídající částku dolarů na účet klienta. Všechna přenesená data jsou zaznamenána do knihy soukromé Blockchain banky.

„JPM Coin“ se liší od zvlnění (XRP)

Protokol zvlnění začal v roce 2012 pomocí otevřené distribuované konsensuální knihy a nativní měny známé jako XRP. Hlavní myšlenkou Ripple je eliminace času potřebného na zúčtování plateb pomocí digitálních peněz vytvořených pro finanční transakce. Ripple's xVia je API, které lze snadno integrovat do jakéhokoli zařízení. Cílem přírodní knihy knihy XRP je nabídnout rychlé, dostupné a spolehlivé přeshraniční platby.

Tato platforma umožňuje uživatelům převádět peníze z jakékoli měny do jiné měny kdekoli na světě bez zprostředkovatelů.

Nejsem překvapen vývojem peněz, kterým pomáháme, protože se domnívám, že současné formy měnové ekonomiky namísto „reálné směnné ekonomiky“, jak vysvětluje Keynes, jsou výsledkem neustálých inovací a aktualizací v historii, kde různé měnové ekonomiky cyklicky rostl a zemřel. Nezapomínejme, že peněžní systém Fiat je pouze „fikcí“, protože hodnota peněz není odvozena od fyzického aktiva nebo komodity, která je k němu připojena, ale teoreticky kolísá „zdarma“ vůči jiným měnám na devizové burze trhy. Fiat peníze jako zákonné platidlo jsou přijaty „legálně“ jako médium výměny podle definice pro platby dluhů, ale nemají svou vlastní vlastní hodnotu. Předpokládá se, že tento nový přístup ovlivní současné a budoucí hospodářské myšlení a měnovou politiku úzce spojenou s funkcemi a rolemi komerčních a centrálních bank vytvářejícími nové školy současného monetarismu. Pomáháme proto růstu nového ekonomického myšlení založeného na technologiích DLT a Blockchain a schopnosti decentralizovat tvorbu peněz a úvěrů.

Kdo podporuje tento nový přístup k ekonomice, lze zahrnout do toho, co můžeme nazvat „Měnová škola kryptoměny“. Členové tohoto současného měnového myšlení věří v několik základních principů vysvětlených dále, které představují základní kritiky monetarismu a neoliberalismu. opatření. Všechny tyto politiky se ve skutečnosti domnívají, že nabídka a poptávka peněz má vliv na cenovou hladinu a souhrnnou poptávku prostřednictvím kontroly úrokových sazeb, peněžní zásoby, úvěru a jejich tvorby.

Kulturní hnutí za tímto novým ekonomickým myšlením zahrnuje také sociální důsledky a soutěž, v níž toto moderní myšlení vzniká. Dnes můžeme předvídat, že se budou stále objevovat nové případy použití Blockchainu a aplikací, aby získaly další hodnotu z technologií DLT. Mnoho hospodářských odvětví již začalo a brzy začnou vytvářet a sdílet hodnotu.

Abychom však porozuměli novému ekonomickému myšlení a technologii, která je za ním, musíme analyzovat sociální a politické faktory, které považuji za základní substrát, kde nová měnová škola vyrůstá.

Jak víme, poslední desetiletí bylo charakterizováno řadou ekonomických mimořádných událostí a finančních katastrof, které začaly v letech 2008 a 2009 slavnou globální finanční krizí. V příštích letech však pokračovala evropskou suverénní dluhovou krizí v letech 2010 a 2012 a skončila s globálním přepočtem cen komodit v letech 2014 a 2016. Bitcoin najednou vyšel po finanční krizi v roce 2008, která, jak víme, začala hlavně proto, že hypotéky zajištěné hypotékou a informovaly o kolapsu nebo téměř kolapsu velkých komerčních bank. Tento přístup lze tedy nějakým způsobem považovat za vývoj globální společnosti a ekonomického myšlení k řešení nedávné krize na finančních trzích a politických nebo etických otázek nastolených ve světě, nejen souvisejících s finančními záležitostmi, ale také ve vztahu k další potřeby. Nové měnové myšlení lze proto považovat za přirozené zrcadlo vývoje společnosti směrem k novému konceptu „decentralizované demokracie“. Tato zásadní transformace sleduje krizi ve fungování liberálních institucí a politických tříd, které nebyly schopny překládat. sociální požadavky na politiky nebo přeměnit zájmy na práva všech občanů. Protože politická třída a měnová politika nedokázaly činit rozhodnutí, která by byla v souladu s „ekonomickými potřebami lidí“, pomohli jsme nyní krizi tradiční liberální demokracie a neoliberalismu. Tato vlna způsobila dramatické oddělení mezi politickými třídami a občanskou společností, což mělo obrovský dopad na skutečné životy milionů občanů. Voličská zdrženlivost, antipolitika a vznik nových populistických stran jsou nejviditelnějšími ukazateli tohoto trendu v nejradikálnějších formách.

Současný monetarismus: role peněz v reálné ekonomice

Z akademického hlediska mě inspirovalo několik ekonomů, jako je John Maynard Keynes, ale také Friedrich Hayek, pokud jde o jeho výzkum a teorii o kapitálu, penězích a hospodářském cyklu. Tvrdí, že existuje zásadní zvrat - „monopolní vládní agentura, jako je centrální banka, nemůže mít ani relevantní informace, které by měly řídit dodávky peněz, ani mít schopnost je správně používat“.

Jedním z klíčů k ovlivnění hospodářského cyklu je jistě expanze a omezení úvěru. “Opravdu si myslím, že jako několik ekonomů post Keynesiánské školy a také někteří členové rakouské školy, že tvorba a přenos kreditů je jeden ze základních procesů, které mohou řídit hospodářský cyklus. Měnová politika a fiskální politika mohou v moderní ekonomice samozřejmě spolu s přístupem k úvěru změnit také dlouhodobou míru úspor a mít dopad na reálnou ekonomiku.

Současný monetarismus klade důraz na ekonomické myšlení o roli nabídky peněz v ekonomice a dopadech tvorby peněz a úvěrů na reálnou ekonomiku a agregovanou poptávku. Základním argumentem staré školy je, že měnové politiky prostřednictvím úrokových sazeb mohou nasměrovat ekonomiku k růstu nebo kontrakci reálné ekonomiky. Podle tohoto obecně přijímaného myšlení řídí všechny měnové orgány peněžní zásobu, protože kontrola peněžní zásoby znamená, že skutečné ceny jsou stabilizovány.

I přes obtíže s přímou manipulací s ekonomikou prostřednictvím úrokových sazeb, zejména v době hospodářské recese, však úřady obvykle zjistí, že je to snazší a efektivnější, než kontrolovat nabídku peněz. Dnes tato stará vize monetarismu dominuje hlavnímu proudu hospodářských politik a teorie množství peněz je pilířem univerzálních teorií měnové politiky od šestnáctého století. Keynesiánská teorie však zůstává jedním z největších pilířů současného monetarismu s ohledem na intuici, že „nabídka a poptávka po penězích“ určuje úrokovou sazbu. Tento vzorec zůstává základním pravidlem současné hospodářské politiky jakéhokoli státu a centrální banky, aniž by byly brány v úvahu všechny ostatní Keynesovy myšlenky a skutečné měnové cíle.

Zejména keynesiánský peněžní vzorec vysvětluje, že v ekonomice nejsou peněžní poptávka a nabídka neutrální vůči úrovni výroby a zaměstnanosti, protože mají přímý vliv na úrokovou sazbu, která ovlivňuje investiční poptávku s konečným dopadem na objemovou výrobu a skutečná zaměstnání. Keynes se však domníval, že centrální banky by vedly plné zaměstnání, i když by uzavřel kompromis mezi inflací a nezaměstnaností.

To, co se monetarismus liší od Keynes, je hlavně obecné fungování reálné ekonomiky a mechanismy a cíle, prostřednictvím nichž reálná ekonomika a měnový systém interagují a měly by být řešeny.

Domnívám se, že od doby, kdy kryptoměny a blockchain začaly šířit jejich účinky a možnosti, budeme brzy pomáhat při zvyšování debaty o roli peněz v reálné ekonomice, o měření peněz, nabídce peněz a jejich tvorbě. Do této debaty se zapojí státy a centrální a komerční banky, které budou povinny lépe porozumět a objasnit své správné postavení v moderním měnovém systému, znovuobjevit své funkce vytváření a alokace peněz v reálné ekonomice, aby se vypořádala s hospodářskou krizí a reagovala na potřeby společnosti.

Dnes můžeme potvrdit, že bylo zahájeno nové hospodářské myšlení s jasně přijatými zásadami a bude rychle růst. Nové ekonomické modely se budou stále více opírat o technologie DLT a Blockchain, decentralizace a tvorba peněz prostřednictvím kryptoměn se skutečnými funkcemi bude existovat společně s fiat penězi a bude sloužit jako prostředek výměny nebo ukládání hodnoty.

Toto současné monetarismus a ekonomické myšlení můžeme identifikovat v „Cryptocurrency Monetary School (CMS)“. Členové tohoto inovativního ekonomického myšlení věří v deset základních principů vysvětlených dále.

Největší kritik politiky monetarismu a neoliberalismu souvisí s dopadem peněz na cenovou hladinu a agregovanou poptávku prostřednictvím kontroly nabídky peněz, tvorby úvěrů, přenosu a alokačního procesu nebo mechanismů, výhradně prostřednictvím politik založených na úrokových sazbách. .

Vývoj měnového myšlení: od Keynesovy teorie a rakouské školy po kryptoměnovou měnovou školu

Z akademického hlediska byl tento scénář a intuice inspirován několika ekonomy, jako je John Maynard Keynes, a Friedrich Hayek, pokud jde o jeho inspirativní kapitál, peníze a studie o hospodářském cyklu. Jednoduše tvrdil, že „monopolní vládní agentura, jako je centrální banka, nemůže mít ani relevantní informace, které by měly řídit dodávky peněz, ani mít schopnost je správně používat.“ Ve svém Ceny a výrobě (1931) Hayek tvrdil, že obchod Tento cyklus byl výsledkem inflační expanze centrální banky a jejího přenosu v průběhu času, což vedlo k nesprávnému přidělení kapitálu způsobenému uměle nízkými úrokovými sazbami. Hayek tvrdil, že „minulá nestabilita tržního hospodářství je důsledkem vyloučení nejdůležitějšího regulátora tržního mechanismu, peněz, ze samotné regulace tržním procesem.“ “

Opravdu jsem založil svou analýzu odlišného kryptoměnného peněžního myšlení inspirovaného rakouskou školou a několika post keynesiánskými ekonomy. Myslím si, že úvěrové cykly jsou základním procesem, který může řídit hospodářský cyklus, a proto „kryptologií lze vytvořit decentralizovanou nabídku peněz a nové mechanismy přenosu kreditů.“ “

Ideální členové tohoto nového ekonomického myšlení věří v následujících deset měnových principů:

I. kritika starého monetarismu, když se nezabývá hospodářskými a sociálními potřebami moderních společností.

II. kritika současného bankovního a finančního systému, která ukázala, že nedostatečnost nezabrání hospodářské a finanční krizi ani nestimuluje hospodářství po období krize;

III. kritika starého monetarismu při vysvětlování dopadu peněz na cenovou úroveň prostřednictvím kontroly peněžní zásoby;

IV. kritika moderních měnových politik přijatých centrálními bankami příliš těsně na to, aby splnily cíle v oblasti umělých peněz a poptávky, a zcela neochotná stimulovat obchodní cyklus.

V. kritika ekonomického myšlení, že měnové politiky mají jedinečný předem stanovený pákový efekt úrokových sazeb, protože existují i ​​jiné prozkoumané mechanismy;

VI. kritika dogmatu, že peněžní agregáty nejsou nejlepšími prediktory ekonomických trendů, které neznají skutečnou hodnotu přidělování úvěrů prostřednictvím procesu tvorby a přenosu peněz;

VII. kritika starého monetarismu za nepřijetí jakékoli hodnoty peněz a nezohlednění možného přímého dopadu řádné alokace úvěrů a investic na skutečnou souhrnnou poptávku;

VIII. různé typy peněz mohou existovat peníze centrální banky, peníze komerční banky, kryptoměny, elektronické peníze, suverénní peníze. Moderní společnosti potřebují nový decentralizovanější proces peněz a úvěrů, aby ovlivnily hospodářský cyklus;

IX. v reálné ekonomice mohou koexistovat kryptoměny s „skutečnými funkcemi“ a fiat penězi („teorie reálné směnné ekonomiky“): lidé mají právo převádět fiat peníze do kryptoměny a naopak bez nákladů nebo omezení uložených Cebtral Bank, která musí pouze regulovat hrací pole;

X. právo vytvářet a vyměňovat kryptoměny a používat je jako prostředek k výměně nebo ukládání hodnot musí být poskytnuto kterýmkoli státem na světě.

Mým příspěvkem k tomuto současnému ekonomickému myšlení bylo loni zavedení „funkční křivky poptávky kryptoměny“ a teorie „kryptoměnné ekonomiky“. Byl to pokus vysvětlit faktory, které mohou generovat potenciální požadavek jakékoli kryptoměny. Zkoumá proto možné alternativní rovnováhy v poptávce a nabídce peněz prostřednictvím intuice, že kryptoměny a národní měny fiat mohou koexistovat prostřednictvím endogenního procesu vedeného technologickou inovací rozšířením z Blockchainu.

Základním argumentem této teorie je, že poptávka po jakékoli kryptoměně roste v ekonomice se zvyšováním reálných funkcí za nimi, spolu s dalšími proměnnými, které jsou utracené příjmy a skutečné náklady, které domácnosti musí platit prodejcům, aby akceptovaly dvě nebo více měn (Fiat peníze a kryptoměna). Rozhodnutí o přechodu na jakoukoli kryptoměnu představuje novou formu „preference likvidity“ založenou nejen na nákladech na transakce, včetně ceny kryptoměny z hlediska národních peněz nebo nákladů na transakce, nebo na výnosech plynoucích z nových virtuální mince, ale záleží také na skutečných funkcích za virtuální měnou.

V tomto smyslu mám na mysli Blockchain a jeho korelaci s AI a IoT. Velmi dobrým skutečným příkladem je Ripple (RPX), o kterém jsme hovořili dříve.

Moje analýza proto vysvětluje, jak může poptávka jakékoli virtuální měny interagovat s národními měnami v moderní ekonomice orientované na blockchain, zavedení technologického faktoru a vykreslování „funkční křivky kryptoměny“.

Závěr

Důsledky tohoto nového decentralizovaného mechanismu tvorby a přenosu peněz nebo úvěrů mohou mít přímý dopad na růst nominální agregované poptávky, protože kryptoměny se skutečnými funkcemi adresují peníze a úvěry směrem k nejlepším podnikům a aplikacím, které sdílejí hodnotu s uživateli a společnostmi, a přenášejí jejich konečné pozitivní účinky na skutečnou spotřebu a pracovní místa.

„Cryptocurrency Monetary School“ si klade za cíl být novým úhlem „moderního monetarismu“. Hlavním cílem je změnit několik dogmat „starého monetarismu“ díky novým technologiím, které by mohly upravit a zlepšit tvorbu peněz a úvěrů se skutečným dopadem na ekonomiku přerozdělením hodnoty uživatelům růstu ekonomiky.

Nejdůležitějším kritikem starého monetarismu je proto, že centrální banky a komerční banky mohou omezit peněžní zásobu a vytvářet tak ekonomickou nestabilitu, závislost na dluhu, hospodářské recese a nezaměstnanost.

Tyto důkazy byly vždy zdůrazňovány jako hlavní příčiny minulé a současné finanční krize. Technologie a nová forma peněz pomohou stimulovat ekonomiku s přímým dopadem na agregovanou poptávku prostřednictvím nejlepšího procesu tvorby a přenosu peněz a úvěrů, sdílení skutečné hodnoty technologických inovací mezi uživateli. Kryptoměny se skutečnými funkcemi (bitcoiny a několik dalších, které by mohly zůstat v budoucnu nebo nová generace virtuální měny) poskytnou alternativu k bankovním penězům a nabídnou příležitosti k uplatnění nových měnových politik ke stimulaci růstu nominálního HDP prostřednictvím lepšího kontrola odpovídajícího mechanismu zvyšování dluhu a přenosu úvěru.

Tyto nové měnové politiky konečně sníží cyklickou krizi, která vždy vyvolala bublinové ekonomiky spolu se špatnými dluhy, a budou stimulovat ekonomiku během anticyklických období.

Bude mi potěšením obdržet jakýkoli komentář nebo příspěvek k napsání nového článku spolu s tím, kdo je ochoten účastnit se této otevřené diskuse.

Tento článek je vlastnictvím Alessandro Raffelini a nesmí být použit bez jeho výslovného písemného souhlasu. Twitter: @raffelini

#imaginenocurrency #blockchain #bitcoin #alessandroraffelini # fintech # cryptocurrency # crypto #ico hashtag # cryptocurrencies # summit # decentralization # bitcoin # Ethereum #Ripple #BitcoinCash #EOS # Stellar # Litecoin # Cardano # Monero #IOTA

Sledujte nás na Twitteru, InvestFeedu, Facebooku, Instagramu, LinkedIn a připojte se k našim Discordům a Telegramům.

Přečtěte si o naší nadcházející události v magazínu Altcoin Magermind zde.