Nákladové přínosy digitalizace vs. tradiční soukromé umístění

V Entoro Capital věříme, že zavedení nabídky bezpečnostních tokenů (STO) do sektoru finančních služeb nejen stabilizuje investiční prostředí, ale zásadně naruší staré školy Wall Street. Hráči dopředu myslící technologie jsou nadšeni, že decentralizace softwaru bude katalyzátorem narušení; to však může platit pouze tehdy, pokud vnitřní a vnější výhody převáží náklady. Jednoduše řečeno, šetří STO čas a peníze? Ještě jsme neviděli analytický přezkum, a tak jsme se rozhodli to řešit sami.

Na základě naší analýzy může STO vládnout světu cenných papírů a umožnit nám vytvářet rychlejší a nákladově efektivnější finanční nástroje. Níže uvedená tabulka zachycuje náš pokus shrnout příslušné náklady na digitalizaci ve srovnání s tradičními metodami získávání kapitálu.

Zdroj: Průzkum Entoro Capital, právní zástupce STO, S&P a Pitchbook

Stejně jako všechny finanční srovnávací a kontrastní studie existuje intelektuální debata o předpokladech. Při porovnávání nabídek digitálních cenných papírů (např. STO) a tradičních nákladů na soukromé umístění pomocí papíru by mohlo existovat bezpočet faktorů, které významně změní výsledek jakékoli jednoduché analýzy. Naše analýza ukazuje, že úspory mohou být o 40% levnější pomocí digitalizace versus tradiční metoda zvyšování kapitálu. V Entoro věříme, že existuje neomezený počet struktur, nákladů a přínosů, které musí být dokonale přesné. Účelem této analýzy však není uvést konečnou odpověď, ale podnítit debatu. Jakákoli diskuse o účelu tokenizace a digitálních finančních nástrojů musí v konečném důsledku prospět všem zúčastněným stranám snížením nákladů, snadnějším používáním, standardizací formátu, zvýšením souladu a snížením tření u globálních investorů. Kromě toho bude přijetí tokenizace na dlouhé cestě.

Hmatatelné výhody:

1. Právní - Ušetří vám právní náklady první den? Ne, ale ušetří Emitentovi a Investorům 3,3 milionu dolarů za pět let na soukromém umístění 50,0 milionu USD? Ano! A na tom záleží. I když odpověď byla 1,0 milionu dolarů v úsporách, tokenizace stojí za to.

2. Automatizace blockchainů - Automatizace a efektivita učiní z cenných papírů s povolením blockchainu velký vítěz pro všechny. Emitent ušetří miliony dolarů a celoživotní hodiny, Investoři ušetří tisíce dolarů a všichni účastníci budou mít větší důvěru a transparentnost ve společnosti a ve své vlastní transakce.

3. Čas - Množství času, který vedoucí pracovníci tráví dohledem a zpracováním administrativních úkolů souvisejících s cennými papíry svých investorů, může být velmi nákladné. Pokud bylo na tento dohled kumulativně vynaloženo 30 hodin za měsíc, při ročním platu 400 000 $ se náklady v průběhu pěti let zvýší na 440 000 USD. Pokud by však byla stejná aktiva vydána, držena a převedena na blockchainu, dramaticky by se zkrátila doba, kterou stráví: a) právním poradcem, b) komunikací investorů a c) procesy shody.

4. Soulad - Peníze vynaložené na dodržování předpisů mohou být ušetřeny, protože společnost nemusí pořádat výroční setkání držitelů tokenů a náklady na dodržování předpisů mohou být sníženy díky transparentnímu shromažďování informací blockchainu. To může společnosti během pěti let ušetřit 200 000 dolarů. Tato částka však může být výrazně podceňována a v budoucnu může být mnohem vyšší, protože všechny aspekty života investice budou vyžadovat zvýšenou správu souladu. Tento předpoklad předpokládá, že vedení záznamů, auditorské standardy a metody vykazování jsou na blockchainu s připojeným a schopným automatizačním softwarem.

5. Úschova - Většina úspor pochází z peněz uložených při převodu vlastnictví. Za předpokladu jediného obratu všech žetonů na 5% za pět let by náklady společnosti činily 250 000 USD. Zbavit se toho, že je třeba, aby agent převodu zaznamenával transakce, zrušil a vydal certifikáty, zpracovával e-maily investorů a vypořádal se se ztracenými nebo odcizenými certifikáty, to samo o sobě činí vše užitečné. Blockchain a průzkumník bloků, který poskytuje důkladné informace, je schopen rozložit veškeré náklady na toto zatížení.

6. Správní náklady - Správní náklady na střety akcionářů a další různé problémy mohou společnosti ušetřit ~ 50 000 USD za časové a právní poplatky, protože s blockchainem nemohou docházet ke konfliktům, protože všechny záznamy jsou nesporné. Pokud jsou zadaná data uložená nebo přenesená pomocí blockchainu chybná, může dojít ke konfliktům. Odpadky / odpadky stále představují riziko; blockchain by však toto riziko měl minimalizovat.

7. Pravidlo 144 - Další úspora nákladů ve prospěch akcionářů, kteří musí dodržovat pravidlo 144. Prodávající obvykle zaplatí 500 až 1 000 USD za právní názor před prodejem cenných papírů, které vlastní. Inteligentní smlouvy jsou však s malou pomocí od společnosti oracles schopny zamknout a uvolnit cenné papíry z období držení a mohou omezit prodej cenných papírů.

Spolu s hmatatelnými náklady a přínosy existuje mnoho nehmotných výhod, které motivují Emitenta k digitalizaci jejich nabídky.

Nehmotné výhody:

1. Likvidita - umožňuje potenciálně zvýšenou likviditu kvůli obchodování na sekundárním trhu po jednom roce, na rozdíl od čekání na víceletý odchod z tradiční investice, v závislosti na příslušných zákonech.

2. Blockchain Technology - Veřejná blockchain poskytuje vydavateli i investorovi neměnnou smlouvu. Akce, plány a operace tokenu jsou kódovány do digitální inteligentní smlouvy, což umožňuje známou sadu akcí a budoucích činností.

3. Inteligentní smlouvy a efektivita - Inteligentní smlouvy poskytují programové dodržování předpisů, které umožňují efektivnější prodej zabezpečení a úniky investic snížením zprostředkovatelských poplatků.

4. Globální fond investorů - může využít kombinované Reg. D 506c a reg. S náplň, která umožňuje emitentovi přilákat investory z USA i ze zemí mimo USA podle pravidel nabídky, která je v souladu s SEC.

5. Zabezpečení - Poskytuje regulační jistotu, zvýšenou hloubkovou kontrolu, právní přezkum, kvalitní dokumentaci a klid, že nabídka má více úrovní a vrstev kontroly.

6. Povědomí o značce - Díky online zaměření marketingové kampaně přitahují tokenové nabídky širší zájem a odezvu investorů, kde mohou investoři a příznivci převzít roli vyslanců značky.

7. Čas - Co může společnost získat, i když ani jeden zaměstnanec nemusel trávit čas prací na řízení a dohledu nad cennými papíry svých investorů a podávání zpráv / dodržování předpisů, které s tím souvisí? Mohl by tento zaměstnanec strávit tento čas implementací nových opatření, jak ušetřit čas a peníze? Mohl pro společnost vytvořit nový tok příjmů?

8. Projekty a definované subsektory - Tokeny jsou nejvhodnější pro dobře definované projekty nebo investice, které mají konkrétní událost nebo hotovostní platbu / platby, které lze spravovat nebo ohraničit.

9. Fractionalization - Bezpečnostní tokeny umožňují snadnější rozdělení majetku a výnosů, které generují.

10. Úspěch vs. selhání - Ještě důležitější než úspora nákladů je čistý úspěch před selháním. Základní strukturou soukromého umístění, pokud není správně navržena, může být konec společnosti. Tradiční struktury fungují většinu času, ale když společnosti přemýšlejí mimo krabici, může být nutné, aby jejich strategie kapitalizace a motivační struktura byly špičkové. Digitální cenné papíry nabízejí svobodu pro přizpůsobení strukturování alternativních investic za účelem distribuce dohody, která je atraktivní a spravedlivá pro každého, kdo se může zúčastnit.

souhrn

V souhrnu se domníváme, že tvrdé náklady na provedení digitalizované nabídky cenných papírů jsou v současné době nižší než tradiční způsoby. Z naší analýzy může být rozdíl nákladů za pětileté období o 40% nižší, než nutnost přejít na digitální formát pro cenné papíry pro soukromé umístění. Vzhledem k tomu, že digitalizace je i nadále hnací silou tvorby kapitálu, hmatatelné náklady se budou i nadále snižovat do bodu, kdy nebude vydán žádný papír pro vlastnictví cenných papírů. Pokud zkombinujete hmotné nebo známé náklady spolu s 10 + nehmotnými výhodami tokenizace, není pochyb o tom, že z digitalizace budou mít prospěch emitenti a investoři.